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pubblicato il 19/giu/2013 19:31

Ue: Eurogruppo ed Ecofin al nuovo test su unione bancaria (punto)

(ASCA) - Roma, 19 giu - Inizia giovedi' la due giorni dei ministri delle finanze europei chiamati a mettere una pietra importante per la costruzione dell'unione bancaria. Questo il menu dei 17 membri dell'Eurogruppo, riuniti domani, e dei 27 membri dell'Unione europea, riuniti venerdi'.

L'Eurogruppo affrontera' il tema della ricapitalizzazione diretta delle banche attraverso il fondo permanente europeo salva stati (Esm). Un argomento che interessa solo i membri dell'Eurozona dove l'obiettivo della ricapitalizzazione diretta attraverso l'Esm viene disegnato per rompere il circolo vizioso tra rischio bancario e rischio sovrano.

Nelle bozze fin qui circolate, l'intervento dell'Esm, stimato complessivamente fino a un massimo di 50-70 miliardi, e' previsto su esplicita richiesta di uno degli Stati membri dell'Esm nel caso il paese si trovi nella impossibilita' di sostenere la ricapitalizzazione di una banca del proprio paese a causa dell' impattare negativo sui conti pubblici.

Inoltre la richiesta deve essere funzionale a salvaguardare la stabilita' dell'Eurozona. La banca interessata alla ricapitalizzazione deve presentare coefficienti patrimoniali inferiori a quelli stabiliti dalla Bce, non essere in grado di attrarre sufficienti capitali privati ed avere rilevanza sistemica. L'Esm avra' ovviamente ruolo nella governance della banca beneficiaria degli aiuti in qualita' di suo nuovo azionista.

Nel processo di ricapitalizzazione l'intervento di fondi privati rappresenta dunque la prima soluzione da esplorare, quindi in capo agli azionisti delle banca ed ai suoi creditori che potrebbero convertire in azioni i crediti vantati. In aggiunta al contributo dei privati, se la banca beneficiaria si trova con un patrimonio di primo livello (Common Equity Tier 1, definizione di Basilea 3 e Crd IV/Crr) inferiore al 4,5%, sara' richiesto allo Stato membro dell'Esm di fornire fondi per arrivare al 4,5% prima che l'Esm entri nel capitale della banca. Nel caso in cui la banca abbia gia' un Common Equity Tier 1 al 4,5%, allo Stato membro sara' richiesto un contributo equivalente al 10-20% della ricapitalizzazione pubblica complessiva. Viene lasciato uno spazio di flessibilita' nel caso in cui lo Stato membro dell'Esm non sia in grado, per le condizioni dei propri conti pubblici, di contribuire nella misura richiesta. La ricapitalizzazione diretta e' soggetta a revisioni ogni due anni. L'Esm in quanto azionista della banca beneficiaria avra' un ruolo nella sua governance.

Il menu dell'Ecofin prevede, tra i 27 ministri finanziari dell'Unione, la discussione di un'altra pietra miliare dell'Unione bancaria: la definizione di regole comuni per rafforzare o liquidare in maniera ordinata le banche in difficolta' senza ricorrere a fondi pubblici. Su questo punto c'e' gia' un accordo su chi, eventualmente, mettera' mano al portafoglio. In primis gli azionisti, poi i creditori non privilegiati, i portatori di obbligazioni ''senior' e, in ultima istanza, i depositanti con giacenze superiori ai 100 mila euro. Restano invece intoccabili i depositi inferiori a questa cifra, Cipro docet.

Ma non mancano divergenze in seno all'Unione sulla tassativita' di questa procedura. Parigi e Londra chiedono margini di flessibilita' a seconda dei casi. Berlino e' contraria ad applicazioni discrezionali della procedura.

La questione non e' di lana caprina, in quanto l'esclusione di alcuni soggetti determina immediatamente di spostare il carico di salvataggi e liquidazioni in capo ad altri attori, con molta probabilita' gli Stati nazionali. Le regole su ricapitalizzazioni e liquidazioni di banche non dovrebbero entrare in vigore prima del 2018.

men/sam/bra

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