venerdì 09 dicembre | 16:44
pubblicato il 28/mag/2014 18:17

Dl salva fondi: tempi brevi per il varo del provvedimento

(ASCA) - Roma, 28 mag 2014 - Ci siamo quasi. Dopo mesi di attesa forse questa e' la volta buona. Il cosiddetto decreto 'salva fondi' sta per arrivare. E' questione di giorni, al massimo di qualche settimana. Un provvedimento questo, molto atteso negli ambienti finanziari. Dallo stesso Ministero dell'economia e delle finanze, infatti, fanno sapere a ''Il Ghirlandaio'' che il provvedimento di legge, che concedera' una proroga di due anni ai fondi immobiliari quotati in Borsa (22 in tutto per un totale di 420 mila sottoscrittori e quasi 5 miliardi di asset) e' in dirittura d'arrivo. E' ora all'attenzione dell'ufficio di gabinetto del ministro Pier Carlo Padoan. Si sta valutando quale potra' essere il veicolo. ''Sicuramente non si trattera' di un decreto del Mef - riferiscono da via XX settembre - sarebbe un decreto ministeriale quindi di carattere amministrativo. Sara' invece un provvedimento di legge, molto probabilmente contenuto all'interno di un decreto di prossima approvazione''.

Si prova, dunque, a fare in fretta. C'e' consapevolezza che si tratta di un provvedimento molto atteso sui mercati per l'avvicinarsi della scadenza di molti prodotti. A breve, infatti, un elevato numero di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi quotati giungera' a scadenza e dovra' pertanto gestire la fase di liquidazione. Allungarne eccezionalmente la durata per altri due anni consentirebbe la vendita degli asset in un momento cosi' difficile di mercato.

''C'e' necessita' degli operatori di avere chiarezza in merito alla possibilita' che ci sia una proroga - fanno sapere dagli ambienti finanziari - e se dovesse esserci, che venga approvata in tempi stretti. La cosa peggiore e' l'incertezza''.

Sul piano delle iniziative individuali alcune Sgr, gia' nel 2013, si sono attrezzate per ottenere da Banca d'Italia l'autorizzazione alla modifica dei regolamenti dei fondi in gestione al fine di prorogarne la durata di 2-3 anni. E' il caso di IdeaFimit Sgr, che ha deliberato nell'ottobre 2013 la proroga del termine di durata del fondo Atlantic1 dal 31 dicembre 2013 al 31 dicembre 2016 e di Torre Sgr che ha deliberato nel novembre 2013 di prorogare la scadenza del fondo UniCredito Immobiliare Uno dal 31 dicembre 2014 a fine 2017.

La stessa Assogestioni, gia' nel marzo 2013, per sbloccare la situazione, aveva elaborato e inviato al Mef e alle Autorita' di vigilanza nazionali una proposta (il cosiddetto Position Paper) con l'obiettivo di identificare una possibile soluzione operativa. Il testo e' passato anche all'esame della Consob e della Banca d'Italia, che sono stati piu' volte sentiti sul tema tra la fine del 2013 e l'inizio del 2014. E a quanto e' dato di sapere, lo spirito della proposta e' stato accolto ma con diversi paletti che il provvedimento porra' ai gestori. In primis, in linea con i precedenti di mercato e con le proposte di Assogestioni, le Sgr che optano per la proroga della durata dei fondi dovrebbero assumere seriamente l'impegno di modificare la struttura delle commissioni fisse di gestione onde di ridurre l'insorgere di conflitti di interesse.

L'arrivo del provvedimento rappresenterebbe, dunque, una svolta per un settore, come quello dei veicoli real estate quotati, che sta attraversando un momento difficile ma che, dopo tanti anni, torna ad interessare gli investitori stranieri che puntano a mettere le mani sui portafoglio piu' ''appealing'' custoditi nei fondi. Sul mercato, attualmente, sono davvero pochi gli immobili interessanti. Con queste operazioni gli investitori potrebbero comprare immobili redditizi a prezzi super scontati.

red/cam/bra

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