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pubblicato il 25/ago/2014 17:56

*Crisi: da calo spread risparmiati 1,6 mld spesa interessi in 7 mesi

+++Ma i tassi reali dell'Italia restano elevati e scoraggiano gli investimenti+++ (ASCA) - Roma, 25 ago 2014 - La corsa ai titoli di Stato rappresenta una bella notizia per il ministero dell'economia.

Il calo dei rendimenti su Btp e Bot significa una minore spesa per interessi. I picchi di fine 2011 con i Bot annuali al 6% sembrano preistoria. All'ultimo collocamento il rendimento di un Bot a 12 mesi e' sceso al minimo storico dello 0,279%.

Dopo un 2013 non privo di fibrillazioni, dall'ottobre dell'anno scorso la discesa dei rendimenti sui titoli di Stato ha imboccato un percorso costante. Confrontando i collocamenti di titoli di Stato nei primi 7 mesi dell'anno con quelli nello stesso periodo del 2013 si puo' stimare che la flessione dei rendimenti si traduce in una minor spesa per interessi di circa 1,6 miliardi di euro. Circa 1,1 miliardi per le aste di titoli a medio e lungo termine e il resto sui collocamenti dei titoli a breve come i Bot.

Tra i titoli che hanno registrato la flessione piu' marcata del rendimento lordo c'e' il Btp triennale che un anno fa oscillava intorno al 2,40% mentre nelle ultime due aste viaggia sotto l'1%. Anche per il titolo a 10 anni robusta discesa dei rendimenti dal oltre il 4% al 2,60% dell'ultimo collocamento.

Insomma un tesoretto che va ad alleviare l'onere del costo del debito pubblico che viaggia sopra gli 82 miliardi di euro l'anno. Tuttavia i benefici della discesa dei rendimenti nominali e del miglioramento dello spread sono in parte attenuati dalla frenata dell'inflazione che produce un aumento del costo reale del debito pubblico.

did-men/

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