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pubblicato il 16/lug/2013 09:09

Cambi: market mover in arrivo (Analisi Fxcm)

(ASCA-FXCM) - Roma, 16 lug - Si entra dunque nel vivo di una settimana che sara' discretamente ricca dal punto di vista delle release macroeconomiche, che vedra' il Chairman della Fed parlare davanti al Congresso degli Stati Uniti e nella quale si terra' il G20. In un mercato che, come intitolavamo ieri, si trova all'interno di ''aspettative in costruzione'' dopo la clamorosa scossa ricevuta da Bernanke non piu' tardi di sei giorni fa, l'arrivo di eventi che chiariscano la rotta e' qualcosa della quale tenere grande considerazione quando ci si ritrova ad analizzare e soprattutto operare nei mercati finanziari. Partire dall'analisi della curva dei rendimenti USA cosi' come dalle aspettative di crescita degli Stati Uniti, e da qui giungere ad un quadro dollaro centrico che trova nelle manovre del suo istituto centrale di riferimento la sua giustificazione e' sicuramente un buon punto di partenza; storicamente il dollaro americano si e' sempre rafforzato nei periodi di ''tightening'' che nella fattispecie non riguarda solo (e prima) il ritocco dei tassi di interesse quanto piu' la riduzione del Quantitative Easing 3 e quindi parliamo piu' correttamente di ''tapering'', mentre e' sempre andato indebolendosi durante politiche espansive della banca centrale. L'unica eccezione fu quella del 1994 quando il valore del dollaro cadde di fatto su uno spostamento della curva, che vide i tassi a 2 anni superare quelli a 10. Le aspettative quindi circa una rinnovata possibile debolezza del greenback a fronte di rendimenti al rialzo e' percio' probabilisticamente fuori luogo in quanto l'economia piu' grande del mondo non sta affrontando un'acuta fase di rallentamento ; inoltre seguendo quello che viene chiamato il ''ciclo FED'', eventuali strette dell'attuale policy da parte di Washington non appaiono ne' premature ne' tantomeno forzate. Come questi temi siano presente ogni giorno sui prezzi e' presto spiegato dalla giornata di ieri, che ha visto una prima parte interessata da acquisti generalizzati proprio del dollaro americano contro tutte le altre valute; acquisti che hanno poi lasciato il passo a vendite sulla pubblicazione del dato sulle Vendite al Dettaglio al + 0,4% contro aspettative di un +0,8%, a dimostrazione di come tutto cio' che proviene dal fronte macro sia determinante nella dinamica dei prezzi di breve e nella costruzione delle aspettative circa cio' che veramente guida i prezzi nel medio-lungo periodo e cioe' i tassi di interesse attesi, leva per antonomasia degli istituti centrali. Un'interpretazione del mercato in questa accezione diviene fondamentale per gli operatori del mercato valutario e non solo, dal momento che l'impatto di queste logiche e' piu' che evidente sull'azionario che continua a restare molto sostenuto sul compiacimento di poter godere ancora di cosi' tanta liquidita' e del fatto che una volta che questa verra' drenata probabilmente sara' l'economia reale a sostenerne i prezzi, e sulle materie prime, oro su tutte, che piu' o meno direttamente vengono interessate da cio' che attiene il dollaro americano non fosse altro che per la denominazione in questa valuta. Intanto nel secondo trimestre la crescita della Cina si e' attestata al 7,5% contro il 7,7% a conferma dei venti di rallentamento che da tempo soffiano su Pechino e che potrebbero avere effetti a catena sull'economia mondiale di cui il dragone e' stata la locomotiva. Questo fattore, insieme alle minute della Reserve Bank of Australia che non esclude nuove misure pro-easing, non hanno tuttavia portato a vendite di australiano che anzi nella notte e' salito in maniera significativa su dinamiche probabili di ''short covering'' con la possibilita' pero' di short che potrebbero partire una volta giunti sulle prime resistenze significative. Da seguire la lunga settimana per la sterlina con le release che vi saranno questa mattina e fino a giovedi'. EurUsd. Buona l'operativita' in breakout della congestione notturna di inizio settimana per l'eurodollaro. Il cedimento di 1,3050/40 ha portato a buoni approdi sotto 1,30 poi ricoperti sulle vendite di dollaro del pomeriggio che hanno condotto il cambio fino alle prime resistenze significative a 1,3090. Sul giornaliero e' chiara la formazione di una pin candle tecnicamente rialzista, che sul 4 ore trova il sostegno nel posizionamento delle medie mobili; in particolare la EMA 21 e' ora un perfetto supporto al prezzo, per tentativi di break rialzista che potrebbe condurre a 1,3120, 1,3150 e 1,32 in estensione. 1,3090 che invece, se dovesse tenere, costituirebbe il punto ideale in riferimento al Risk Reward per vendere e detenere fino a 1,3040 con estensioni che potrebbero riportare in area 1,30. UsdJpy. Come contesto generale, resta il riferimento grafico del canale rialzista che considera la trendline crescente tracciata a partire dai minimi di meta' giugno. Attorno a quest'area e' andata conformandosi una congestione che ha visto il range dei prezzi ridursi in maniera significativa e che ha visto ieri la rottura dei massimi a 99,50 e 99,80 per arrivi quasi precisi in area 100,60. Ora proprio area 99,80/70 costituisce un ottimo supporto per la continuazione della serie di minimi crescenti fino appunto a primi target sopra 100,50 con la divergenza inversa rialzista con lo stocastico su grafico orario a suffragio. Cedimenti sotto 99,50 ripunterebbero con forza in area 99, dove passa la trendline rialzista importante in grado di far partire vendite importanti fino a 98,30 in primis. EurJpy. Buono il break dei massimi relativi e della soglia di 1,30 che tuttavia non e' riuscito a portare il prezzo al di la' dei successivi livelli a 1,3060. Nell'ambito della piu' ampia figura rialzista tracciata anche in questo caso a partire da meta' Giugno, ci troviamo nel breve all'interno di una congestione sfruttabile per long sopra 1,3070 per obiettivi a 131,20 per stop in pari ed estensioni a 131,50, e in vendita sotto 130,25 per rientrare sotto 130 ina rea 129,50. GbpUsd. Analisi che possiamo tranquillamente mutuare dall'eurodollaro, ma che potrebbe disallinearsi sulle numerose pubblicazioni che riguardano il Regno Unito a partire da oggi e fino a giovedi'. Il 4 ore ben sottolinea possibilita' di rialzo sopra 1,5140 fino a 1,5175 e 1,5220, mentre cedimenti sotto la confluenza grafica di livello statico e dinamico a 1,5080 potrebbe indurre importanti vendite fino ad approdi ideali a 1,4980. AudUsd. Come gia' detto, ottimo e inatteso il movimento rialzista del cambio che dopo i minimi di venerdi' si e' riportato con forza a toccare le resistenza in area 0,92. Da qui sono possibili le correzioni che, se coadiuvate dai livelli di Fibonacci, vedono in 0,9120 il primo target. Da li' si puo' riopeare in acquisto con la prospettiva di girarsi su nuovi eventuali cedimenti. Allunghi sopra 0,92 vedono in 0,9250 il primo punto di interesse. (Eventuali pareri, notizie, ricerche, analisi, prezzi, o altre informazioni contenute in questo documento sono fornite come commento generale del mercato e non costituiscono un consiglio personale. FXCM Italia non accetta responsabilita' per qualsiasi perdita o danno, compresi, senza limitazione, qualsiasi perdita di profitto, che potrebbe derivare, direttamente o indirettamente dall'uso o affidamento su tali informazioni. Il contenuto di questo documento e' soggetto a modifica in qualsiasi momento e senza preavviso ed e' previsto per il solo scopo di aiutare i trader a prendere decisioni di investimento indipendenti. FXCM Italia ha adottato misure ragionevoli per assicurare l'accuratezza delle informazioni contenute nel documento, tuttavia, non garantisce l'esattezza e non accetta alcuna responsabilita' per eventuali perdite o danni derivanti, direttamente o indirettamente dal contenuto o la vostra incapacita' di accedere al sito web, per qualsiasi ritardo o fallimento della trasmissione o la ricezione di eventuali istruzioni o avvisi inviati attraverso questo sito web. Questo documento non e' destinato alla distribuzione, o all'utilizzo, da parte di qualsiasi persona in qualsiasi paese in cui tale distribuzione o l'uso sarebbe contrario alla legge o alla regolamentazione).

red/mau

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